IPO d'Arm : 5 choses à savoir sur le concepteur de puces au cœur de la transition vers l'IA

Par Wallace Witkowski

Arm est rentable, mais ses coûts s'envolent

Arm Holdings Ltd. a déposé lundi son introduction en bourse tant attendue, et même s'il ne s'agit pas du premier rodéo public du concepteur de puces basé au Royaume-Uni, le monde de la technologie a beaucoup changé au cours des sept dernières années depuis que SoftBank Group Corp. a racheté l'entreprise. privé.

Arm a déposé lundi les documents pour son introduction en bourse auprès de la Securities and Exchange Commission afin de coter les actions au Nasdaq sous le symbole « ARM », avec Goldman Sachs, JP Morgan et BofA Securities parmi les souscripteurs.

Arm aurait cherché à lever 8 à 10 milliards de dollars pour une valorisation de 60 à 70 milliards de dollars, ce qui ferait de son introduction en bourse la plus importante de l'année jusqu'à présent. Un certain nombre de grandes entreprises technologiques, dont Amazon.com Inc(AMZN), Intel Corp(INTC) et Nvidia(NVDA), seraient parmi les investisseurs principaux.

Voici cinq choses à savoir sur la société à partir de ses documents déposés auprès de la SEC :

Nous sommes ici à cause de la FTC

Appelez-le l'une des réussites de la présidente de la Commission fédérale du commerce, Lina Khan, dans sa lutte contre les grandes technologies : le directeur général de Nvidia Corp. (NVDA), Jensen Huang, a officiellement mis fin à son offre de 40 milliards de dollars pour acheter purement et simplement Arm en février 2022, après l'adhésion de la FTC. la multitude de régulateurs s’opposant à l’accord en poursuivant en justice pour le bloquer quelques mois plus tôt.

Juste après la scission, SoftBank a annoncé qu'elle rendrait Arm publiquement au cours de l'exercice 2023, ou d'ici le 31 mars 2024.

Cependant, Nvidia avait couvert ses paris dès le début : en 2020, Nvidia a payé d'avance 750 millions de dollars pour une licence de 20 ans sur la technologie Arm, une licence qui est toujours en vigueur près de trois ans plus tard alors que Nvidia mène le déploiement de matériel d'IA. Depuis la dissolution, les actions Nvidia ont gagné 86 % et sont en hausse de plus de 200 % depuis le début.

Arm a cependant noté que SoftBank sera toujours aux commandes après l'offre.

"Tant que SoftBank Group nous contrôle et/ou a droit à certains droits en vertu de l'accord de gouvernance des actionnaires, les autres détenteurs de nos actions ordinaires et ADS auront une capacité limitée à influencer les questions nécessitant l'approbation des actionnaires ou la composition de notre conseil d'administration", a déclaré la société dans le dossier.

Arm n'a pas encore déterminé quel pourcentage d'actions en circulation SoftBank détiendra après l'offre. Des rapports récents indiquaient que SoftBank était en discussion pour acheter la participation de 25 % dans Arm qu'elle ne possède pas directement, et qui est détenue par son Vision Fund 1, avant l'introduction en bourse.

Lire à partir de février 2022 :Réaction de Wall Street à la mort de l'accord Nvidia-Arm : Non, duh

Apple a aidé Arm à « penser différemment » en matière de puces

Arm a tout un pedigree. L'entreprise a débuté en 1990 sous la forme d'une coentreprise appelée Advanced RISC Machines Ltd. entre Acorn Computers, basée à Cambridge, en Angleterre ; Technologie VLSI basée à San Jose, en Californie ; et ce qui était alors connu sous le nom d'Apple Computer Inc. (AAPL), des années avant le retour de Steve Jobs pour sauver l'entreprise qu'il avait contribué à créer.

Connue sous le nom de British Apple, Acorn a été dissoute en 2015 après avoir été rachetée par une filiale d'investissement de Morgan Stanley en 1999, la même année où Philips Electronics a acheté VLSI pour 1 milliard de dollars. En 2006, Philips a ensuite scindé l'entreprise sous le nom de NXP Semiconductors NV (NXPI), qui est devenue publique en 2010.

Arm utilise une architecture différente de celle autrefois standard x86 introduite par Intel Corp. (INTC) en 1978, l'année avant que Pat Gelsinger, 18 ans, l'actuel PDG d'Intel, ne rejoigne l'entreprise pour la première fois. Il est ensuite devenu ingénieur principal sur la puce Intel x86 de quatrième génération, le processeur 80486, lancé en 1989.

Les puces Intel x86 utilisent une architecture connue sous le nom de « calcul à jeu d'instructions complexe » ou CISC, tandis que les puces basées sur Arm utilisent une architecture connue sous le nom de « calcul à jeu d'instructions réduit » ou RISC. Les puces CISC sont conçues dans un souci de performances et de débit élevés, elles nécessitent donc beaucoup d'énergie et génèrent beaucoup de chaleur. Les puces RISC, quant à elles, ont été conçues dans un souci de performances mobiles, l'accent étant donc mis sur l'efficacité énergétique pour prolonger la durée de vie de la batterie.